1. 您可以在期货账户中使用债券作为抵押品。
许多期货佣金商 (FCM) 将允许您在期货账户中使用美国政府证券作为抵押品。一些 FCM 甚至会接受市政债券、外币和外国主权债务。但是，重要的是要注意，您的证券的市场价值将根据其感知到的风险而被“扣减”。例如，FCM 可能允许您使用美国政府证券价值的 95% 来满足交易所的保证金要求，但可能只接受外国主权债务价值的 75%。
2. 您可以在您的期货账户中使用杠杆，无需借钱。
交易期货合约的一个好处是在不借钱的情况下使用杠杆。期货合约是在未来某个时间买入或卖出某物的合约。您必须有足够的存款现金或证券以满足交易所的保证金要求，但不必借入期货合约的总价值。每种工具都不同，但对于 E-mini S&P 500，截至 2010 年 10 月 8 日，初始保证金要求为 5625 美元，而一份合约的美元价值约为该金额的十倍。
3. 通过添加与股票负相关的托管期货计划，可以降低股票投资组合的波动性。
正如您在下面的饼图中看到的那样，2009 年，典型的美国养老基金几乎一半的资产投资于股票。如果您将大部分投资组合分配给股票，那么您应该考虑将部分投资组合分散到与股票市场负相关的托管期货计划中。
分散到负相关投资比不相关投资更好。
如果您当前的投资组合与标准普尔 500 指数正相关，您可以通过添加与标准普尔 500 指数负相关的投资来降低投资组合的波动性。许多托管期货计划旨在与标准普尔 500 指数负相关。例如，我们的短期管理期货计划与标准普尔 500 指数之间的相关性为 -0.46。
我们想简要描述投资组合中的投资之间的负相关如何降低投资组合的整体波动性。假设您的投资组合包含两项投资，每项的历史平均回报率为 10%，波动率为 20%。还假设每项投资都具有正态收益分布。下图显示了您的整体投资组合的波动性将如何根据其组成部分之间的相关性而变化。
如果这两项投资完全相关，您的投资组合的波动率为 20%。相反，如果两项投资之间的相关性为 -0.50，那么您的投资组合的波动性将仅为 10%。假设投资组合的风险是相同平均回报的一半。换句话说，通过投资具有两个负相关成分的投资组合，您可以获得相同的 10% 平均回报，同时承担一半的风险。
4. 您可以在 IRA 账户中交易期货合约时使用杠杆。
当您买卖期货合约时，您并不是在买卖财产。相反，您正在签订一份在未来某个时间购买或出售某物的合同。您不得为 IRA 账户中的财产融资而产生债务，因此您不能在 IRA 账户中以保证金购买证券。但由于期货合约是一份可执行合约，并且“不构成对标的商品的收购或任何与之相关的债务的产生”，1 您可以在您的 IRA 账户中交易期货合约时使用杠杆。
5. 交易期货合约有税收优惠。
《美国法典》第 26 篇第 1256 节规定，期货合约的任何收益或损失“在此类收益或损失的 40% 范围内”应被视为短期资本收益或损失，而长期术语资本损益“以此类损益的 60% 为限”。
换句话说，即使您在短期基础上交易期货合约，您 60% 的收益也将按长期资本收益税率征税。如果您交易的是短期策略，这可能是一个重要的考虑因素。
1 LR 8044023
Monterosso Investments 是 CFTC 注册的商品交易顾问 (CTA) 和商品池运营商 (CPO)。我们交易与标准普尔 500 指数负相关的系统性短期管理期货计划。
PAST PERFORMANCE IS NOT NECESSARILY INDICATIVE OF FUTURE RESULTS. INVESTING IN FUTURES CONTRACTS INVOLVES RISK AND MAY NOT BE SUITABLE FOR ALL INVESTORS. THE PROGRAM IS A SPECULA过去的表现不一定预示着未来的结果。投资期货合约涉及风险，可能并不适合所有投资者。该计划是一项投机性投资，专为能够承担其资本贡献损失并且可以接受其投资的高风险的老练投资者而设计。对该计划的投资是投机性的，并涉及重大的损失风险。请参阅蒙泰罗索投资披露文件以获取完整信息。