最近很难有好消息,但正如沃伦巴菲特所说,“当别人恐惧时贪婪,当别人贪婪时恐惧。” 报道告诉我们,他最近一直在信守信条,因为他终于花掉了 2021 年底持有的 1467 亿美元现金。这是否告诉我们痛苦已经结束,还是他才刚刚开始?让我们先回顾一下影响市场的一些新闻。
- 中国仍在推行“零疫情”政策,包括封锁整个城市。这对工厂生产造成了 -2.9% 的影响,零售额比上一年影响了 -11.1%。预计供应链将持续中断。
- 根据美国劳工统计局的数据,美国的通货膨胀率为 8.3%,高于 4 月份的预期。
- 利率正在迅速上升,这开始影响抵押贷款需求,预计自 2021 年起,抵押贷款的发放量将下降 35.5%。美联储再次重申,他们将继续推动更高的利率,直到通胀得到控制。
- 60% 股票和 40% 债券的传统模型投资组合今年的表现不如预期,因为两者同时下跌。
- 被一些人吹捧为通胀对冲工具的比特币自 2021 年 11 月以来已下跌超过 50%,与市场一起下跌。
- 最后,乌克兰的战争愈演愈烈,给能源和食品供应带来了供应问题。举个例子,乌克兰和俄罗斯都是小麦种植大国(分别排名第 9 和第 3)。排名第二的生产国印度于 2022 年 5 月 13 日阻止了所有小麦出口,因为热浪也扰乱了他们的生产。
在一份主要的金融出版物中,我读到这个市场无处可藏。虽然这种环境确实带来了一定的风险,但它也提供了巨大的机会。这给我带来了好消息,以及未来可能取得进展的迹象。
- 旧金山联邦储备银行的约翰·蒙德拉贡和加州大学圣地亚哥分校的约翰内斯·维兰德表示,自 2019 年以来,房价飙升了 23.8%,其中一半归因于远程工作的激增。
- 虽然通胀仍在升温,但在 2022 年 4 月以 6 个月来最慢的速度增长,这让我们希望我们正朝着正确的方向前进。
- 虽然没有人喜欢在加油站支付更多费用,但能源部门仍然是一个强项,雪佛龙股价今年上涨了 47%,西方石油公司股价上涨了 134%。毫不奇怪,两人都是沃伦·巴菲特消费狂潮的大受益者。随着资产负债表的改善,抽取更多石油的能力将会增加。
- 美国的生长季节即将到来,那里的农民已经承诺种植 2.4 亿英亩农作物,这是十年来最大的承诺。作为最大的出口国,他们比以往任何时候都更需要他们的供应来养活世界人口。
- 交易者总是可以做多或做空。鉴于期货合约的零和性质,商品交易顾问似乎比大多数人在任一方向上的投注都更自在。尽管如此,所有投资者都可以获得同样的机会。
正如一位交易员前几天向我指出的那样,风险可以延迟但永远不会消除。自 1990 年以来,VIX 的平均水平为 19,相比之下,2016-2019 年大流行爆发前的水平略低于 15。将该时间范围从 2016 年扩展到今天,我们的日均值为 18.4,略低于长期平均值。一些策略在低波动性环境中表现良好,包括债券和被动股票基金。其他人则在市场压力大的情况下茁壮成长,例如许多期货交易员、对冲基金和其他积极的投资方式。虽然我不知道下一步我们会去哪里,但我知道这对某些策略来说是个好消息。现在比以往任何时候都更重要的是,平衡的投资组合是关键,因此您可以在不同的周期中利用任何一种方式,并在这样做的同时睡个好觉。
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照片由 Daniel Falcão on Unsplash